Imbal hasil zona Euro mencapai posisi terendah multi-minggu, kurva Jerman memperdalam inversi

Yield obligasi pemerintah zona Euro melemah pada hari Kamis setelah turun tajam pada hari sebelumnya karena investor menyesuaikan taruhan mereka terhadap jalur pengetatan moneter setelah survei menunjukkan aktivitas bisnis menurun jauh lebih besar dari perkiraan pada bulan Agustus.

A lire égalementJet Embraer yang jatuh, kabarnya membawa Prigozhin, memiliki catatan keselamatan yang baik

Indeks manajer pembelian awal (PMI) menunjukkan bahwa aktivitas di industri jasa yang dominan di blok tersebut menurun untuk pertama kalinya tahun ini dan mendekati titik stagnasi di pasar uang AS yang kini memperkirakan sekitar 40% kemungkinan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa pada bulan September. , dari sekitar 60% sebelum PMI blok tersebut, dan tingkat terminal sekitar 3,9% pada akhir tahun.

Imbal hasil obligasi 10-tahun Jerman turun 5 basis poin (bps) menjadi 2,47% setelah mencapai level terendah baru dalam 2 minggu di 2,448%. Imbal hasil obligasi 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan mencapai 2,92%, level terendah sejak 7 Juni.

A lire égalementHC meminta pemerintah untuk menanggapi permohonan Pusat Penelitian Kebijakan yang menentang penangguhan izin FCRA

Para analis memiliki pandangan yang beragam mengenai langkah ECB selanjutnya, dengan beberapa analis memperkirakan suku bunga fasilitas simpanan mencapai puncaknya pada 4% atau lebih. Ekonom Keuangan BNY Mellon Sebastian Vismara mengatakan bahwa bank sentral menaikkan suku bunga deposito menjadi 4,25% “masih mungkin terjadi mengingat fokus baru Bank Sentral Eropa pada biaya unit tenaga kerja.”

Jajak pendapat Reuters yang dilakukan sebelum rilis data PMI menunjukkan sebagian besar analis memperkirakan ECB akan berhenti sejenak pada bulan September sementara kenaikan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun masih mungkin terjadi karena inflasi yang semakin panas. JP Morgan mengatakan pada hari Rabu, setelah rilis data PMI, memperkirakan bank sentral akan menaikkan suku bunga pada bulan Oktober, bukan September.

Deutsche Bank mengingatkan bahwa jeda ECB pada bulan September tidak berarti suku bunga telah mencapai puncaknya. Para analis juga menandai bahwa short-term rate forwards (ESTR) euro ECB, yang merupakan ukuran utama ekspektasi pasar terhadap suku bunga kebijakan, turun hanya 5 bps setelah PMI seiring dengan pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di pertemuan para bankir sentral Jackson Hole yang akan menjadi pidato berikutnya. katalis arah pasar pendapatan tetap.

Powell akan berbicara mengenai prospek ekonomi pada pukul 14.05 GMT pada hari Jumat; Presiden ECB Christine Lagarde berbicara pada hari yang sama pada pukul 19.00 GMT. “Sentimen umum tampaknya bagi dia (Powell) untuk tetap berpegang pada naskah The Fed baru-baru ini, dengan risiko yang sedikit hawkish berupa lebih banyak penolakan terhadap perkiraan penurunan suku bunga,” kata analis ING dalam sebuah catatan kepada kliennya.

Kurva imbal hasil Jerman memperdalam inversinya dengan selisih antara imbal hasil obligasi 2 tahun dan 10 tahun sebesar -46,9, yang merupakan level terendah sejak 11 Agustus. Kurva terbalik biasanya merupakan indikator yang dapat diandalkan mengenai resesi di masa depan dan berarti pasar memperhitungkan peristiwa-peristiwa yang akan terjadi. memicu penurunan suku bunga bank sentral.

Data yang lemah mendukung ekspektasi bahwa perekonomian dan inflasi akan terus melambat, dan ECB harus menurunkan suku bunganya. Imbal hasil obligasi 10-tahun Italia, yang menjadi acuan negara-negara pinggiran kawasan euro, mencapai 4,094%, terendah sejak 1 Agustus.

(Cerita ini belum diedit oleh staf dan dibuat secara otomatis dari feed sindikasi.)