KOLOM-Harga minyak mentah terhenti karena dana lindung nilai dijual: Kemp
3 min read
Harga minyak mentah terhenti karena gelombang pembelian dana lindung nilai yang membantu mengangkat harga minyak sepanjang bulan Juli dan awal bulan Agustus telah digantikan oleh penjualan yang lemah.
Sujet a lireBiden mengatakan krisis iklim tidak dapat disangkal setelah kerusakan akibat Badai Idalia
Dana lindung nilai dan pengelola uang lainnya menjual setara dengan 30 juta barel dalam enam kontrak berjangka dan opsi minyak bumi yang paling penting selama tujuh hari yang berakhir pada 22 Agustus. Hampir seluruh penjualan terjadi pada minyak mentah (-29 juta barel) dengan penjualan NYMEX dan ICE WTI (-16 juta barel) dan Brent (-13 juta barel), menurut catatan posisi yang diajukan ke regulator dan bursa.
Terdapat kombinasi aksi ambil untung setelah reli sebelumnya dengan melikuidasi posisi buy bullish yang ada (-18 juta barel) dan penjualan short spekulatif (+11 juta barel) untuk mengantisipasi penurunan harga di masa depan. Posisi bersih minyak mentah telah turun dalam tiga minggu terakhir menjadi 352 juta barel (persentil ke-21 untuk semua minggu sejak 2013) pada tanggal 22 Agustus turun dari 396 juta barel (persentil ke-29) pada tanggal 1 Agustus.
Buku Grafik: Posisi minyak dan gas Pengurangan produksi yang berkepanjangan oleh Arab Saudi dan Rusia telah diimbangi oleh kekhawatiran akan lemahnya pemulihan ekonomi Tiongkok akibat lockdown COVID-19 dan dampaknya terhadap konsumsi minyak.
Ada juga indikasi yang semakin meningkat bahwa Amerika Serikat akan melonggarkan sanksi terhadap ekspor minyak mentah dari Iran dan Venezuela sebagai imbalan atas tujuan diplomatik dan menjaga harga minyak. Mencerminkan pergeseran sentimen, fund manager meningkatkan posisi short di NYMEX WTI dengan total hampir 21 juta barel dalam dua minggu sejak 8 Agustus, short-selling baru pertama sejak akhir Juni.
Komunitas dana tetap optimis terhadap prospek bahan bakar seperti bensin dan solar, mengingat rendahnya persediaan, namun para manajer lebih berhati-hati terhadap minyak mentah, meskipun ada upaya Saudi untuk meningkatkan sentimen dengan memperluas pengurangan produksi. GAS ALAM AS
Investor portofolio masih berjuang untuk menjadi optimis mengenai prospek harga gas AS meskipun terjadi erosi surplus persediaan baru-baru ini sebagai akibat dari gelombang panas yang melanda sebagian besar wilayah tengah Amerika Serikat. Dana lindung nilai dan pengelola uang lainnya menjual setara dengan 297 miliar kaki kubik kontrak berjangka dan opsi terkait dengan harga gas Henry Hub selama tujuh hari yang berakhir pada 22 Agustus.
Posisi net long sebesar 410 miliar kaki kubik (persentil ke-41 untuk seluruh minggu sejak 2010) tidak berbeda signifikan dengan 415 miliar kaki kubik pada tiga minggu sebelumnya. Persediaan gas yang berfungsi di penyimpanan bawah tanah hanya 156 miliar kaki kubik (+5% atau +0,50 standar deviasi) di atas rata-rata musiman 10 tahun sebelumnya pada 18 Agustus.
Surplus tersebut telah menyempit secara konsisten dari +299 miliar kaki kubik (+12% atau +0,81 standar deviasi) pada akhir bulan Juni. Gelombang panas yang berkepanjangan di Amerika Serikat bagian tengah sejak pertengahan Juni dan harga bahan bakar yang sangat rendah telah menghasilkan rekor konsumsi gas oleh produsen listrik untuk memenuhi permintaan AC.
Namun produksi gas tetap tinggi dan kondisi El Niño yang berkembang pesat di Pasifik kemungkinan akan menyebabkan musim dingin yang lebih sejuk di seluruh Amerika Serikat bagian utara sehingga akan menekan konsumsi gas pada tahun 2023 nanti. Pusat Prediksi Iklim (CPC) Badan Kelautan dan Atmosfer Nasional AS menyatakan memperkirakan kondisi El Niño akan terjadi antara bulan Desember dan Februari dengan probabilitas 95%.
Sebagian besar model prakiraan menunjukkan bahwa El Niño akan menjadi El Niño yang kuat dan kemungkinan besar mempunyai dampak besar terhadap iklim di Amerika Utara (“ENSO: Current Evolution, Current Status and Predictions”, CPC, 28 Agustus). Kondisi El Niño ringan atau sedang mungkin tidak terlalu berdampak pada pola cuaca musiman, namun El Niño kuat kemungkinan akan lebih terlihat dan dapat menekan penggunaan gas secara signifikan.
Jika suhu berada di atas rata-rata musiman jangka panjang, harga harus tetap rendah lebih lama untuk menerapkan pengurangan pengeboran dan produksi guna menjaga persediaan dalam batas penyimpanan. Kolom terkait:
– Pasar minyak memasuki masa libur (21 Agustus 2023) – Pasar minyak akan sedikit mengetat pada akhir tahun 2023 (17 Agustus 2023)
– Hedge fund semakin bullish terhadap solar (14 Agustus 2023) – Harga solar AS melonjak mengantisipasi soft landing (11 Agustus 2023)
John Kemp adalah analis pasar Reuters. Pandangan yang diungkapkan adalah miliknya sendiri (Diedit oleh Barbara Lewis)
(Cerita ini belum diedit oleh staf dan dibuat secara otomatis dari feed sindikasi.)
