Imbal hasil zona Euro naik dalam perdagangan yang hati-hati menjelang konferensi Jackson Hole

Yield obligasi pemerintah zona euro naik tipis dalam perdagangan yang hati-hati pada hari Kamis, menjelang simposium tahunan Federal Reserve di Jackson Hole dan setelah turun tajam sehari sebelumnya karena survei yang menunjukkan penurunan aktivitas bisnis. Ketua Fed Jerome Powell akan memberikan pidato mulai pukul 14.05 GMT (21.05 WIB) pada hari Jumat, sementara Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde akan berbicara pada pukul 19.05 GMT (19.05 WIB) pada hari yang sama.

Dans le meme genreKasus penganiayaan pelajar Muzaffarnagar: "Pemberitahuan dikeluarkan untuk DM, SP," kata kepala NCPCR Kanoongo

Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker mengatakan pada hari Kamis bahwa dia ragu bank sentral AS perlu menaikkan suku bunga lagi, komentar yang memberikan tekanan pada imbal hasil obligasi. Indeks awal manajer pembelian menunjukkan pada hari Rabu bahwa aktivitas menurun untuk pertama kalinya tahun ini di industri jasa dominan blok euro sementara industri tersebut mendekati titik stagnasi di AS.

Pasar uang memperkirakan peluang 40% pada ECB menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan September – dibandingkan dengan probabilitas 60% sebelum PMI blok tersebut dirilis pada hari Rabu. Suku bunga terminal terlihat sebesar 3,9% pada akhir tahun 2023. Imbal hasil 10-tahun Jerman, yang menjadi patokan untuk kawasan euro, naik 0,5 bps menjadi 2,53% setelah mencapai level terendah baru dalam 2 minggu di 2,448% di awal sesi.

En parallèleBilly Dee Williams Teases Big Star Wars Announcement: ‘May the Force Be With You All'

Imbal hasil (yield) 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik satu bp setelah jatuh ke 2,92%, level terendah sejak 7 Juni. Para analis memiliki pandangan yang beragam mengenai langkah ECB selanjutnya, dengan beberapa pihak memperkirakan suku bunga fasilitas simpanan mencapai puncaknya pada 4% atau lebih.

Sebastian Vismara, ekonom pasar keuangan di BNY Mellon, mengatakan prospek ECB menaikkan suku bunga deposito menjadi 4,25% “masih mungkin terjadi mengingat fokus baru bank sentral pada biaya unit tenaga kerja.” Suku bunga depo ECB saat ini berada di 3,75%.

“Keputusan ECB untuk menaikkan suku bunga atau tidak pada bulan September sekarang sangat bergantung pada data inflasi minggu depan,” kata Gabriela Silova, ekonom di Morgan Stanley. “Jalan menuju kenaikan suku bunga pada bulan September jelas menjadi jauh lebih sempit dan kemungkinan memerlukan kejutan kenaikan lagi dalam inflasi kawasan euro pada minggu depan,” tambahnya.

Jajak pendapat Reuters yang dilakukan sebelum rilis data PMI menunjukkan sebagian besar analis memperkirakan ECB akan berhenti sejenak pada bulan September, sementara kenaikan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun ini masih mungkin terjadi karena inflasi yang semakin panas. Para analis juga menandai bahwa suku bunga jangka pendek (ESTR) euro ECB bulan September 2023 – yang merupakan ukuran utama ekspektasi pasar terhadap suku bunga kebijakan – turun 4bps menjadi sekitar 3,75% setelah rilis PMI blok tersebut pada hari Rabu dan datar. pada hari Kamis.

Pada bulan Agustus, nilai tukar berfluktuasi antara 3,75% dan 3,8%, yang berarti peluang masing-masing sebesar 40% dan 60% untuk kenaikan sebesar 25bp pada bulan depan. ESTR biasanya 10 bps lebih rendah dari suku bunga depo.

Investor fokus pada pidato Powell, yang akan menjadi katalisator arah pasar pendapatan tetap bersama dengan data inflasi kawasan euro minggu depan. “Powell mungkin merasa dia bisa menghentikan pesan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut dan menaikkan suku bunga dalam jangka waktu yang lebih lama, yang berpotensi memberinya kesempatan langka untuk lebih ramah terhadap pasar minggu ini,” kata Eoin Walsh, manajer portofolio di TwentyFour Asset Management.

Walsh berargumen bahwa “tingkat bunga dasar yang tersirat di pasar (AS) saat ini dalam waktu 12 bulan adalah 4,9%,” yang menunjukkan bahwa “pesan ‘lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama’ akhirnya telah diterima.” Imbal hasil obligasi 10-tahun Italia, yang merupakan patokan bagi negara-negara pinggiran kawasan euro, mencapai 4,094%, level terendah sejak 1 Agustus.

(Cerita ini belum diedit oleh staf dan dibuat secara otomatis dari feed sindikasi.)