ANALISIS-Tiongkok tidak mempunyai solusi yang mudah untuk mengatasi perlambatan ekonominya

Erin Yao ingin mengikuti kelas tari jalanan dan jalan-jalan, aktivitas yang tidak dapat dia lakukan selama tiga tahun pembatasan COVID-19 di Tiongkok.

Dans le meme genreJabeur dari Tenis-Tunisia masih dalam misi untuk merebut Grand Slam pertama

Alih-alih mengejar tujuan-tujuan tersebut, seperti yang diharapkan oleh banyak ekonom ketika konsumen Tiongkok mencabut pembatasan tersebut, ia malah menabung lebih banyak gajinya dibandingkan selama pandemi, ketika ia merasa harus menimbun kebutuhan dasar. “Saya akan bertanya pada diri sendiri apakah saya punya cukup tabungan untuk mengobati penyakit yang tidak terduga. Jika saya kehilangan pekerjaan, apakah saya punya cukup uang untuk menghidupi diri sendiri sampai saya menemukan pekerjaan baru?” kata editor buku berusia 30 tahun itu.

Keengganan Yao untuk mengeluarkan uang adalah akibat dari model pertumbuhan ekonomi pada tahun 1980-an yang menurut banyak orang terlalu bergantung pada investasi di bidang properti, infrastruktur dan industri serta tidak cukup memberdayakan konsumen untuk mendapatkan dan membeli lebih banyak uang. Meskipun pertumbuhan yang melemah di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini telah memberikan urgensi untuk melakukan penyeimbangan kembali, namun mentransfer sumber daya ekonomi ke rumah tangga memerlukan keputusan sulit yang akan menyebabkan lebih banyak penderitaan dalam jangka pendek.

Avez-vous vu celaSeorang pria tewas, beberapa lainnya terluka dalam penembakan semalam di Louisville

Secara khusus, peningkatan porsi rumah tangga terhadap pendapatan nasional berarti penurunan porsi sektor-sektor lain, baik sektor bisnis – khususnya industri yang tersebar luas di Tiongkok – atau sektor pemerintah. “Kejatuhan mereka akan membuat resesi tidak dapat dihindari,” kata Juan Orts, ekonom Tiongkok di Fathom Consulting.

“Kami pikir ini adalah harga yang tidak bersedia dibayar oleh Beijing,” kata Orts, yang melihat Tiongkok sedang menuju “Jepangifikasi,” yang merujuk pada “dekade yang hilang” akibat stagnasi ekonomi Tokyo sejak tahun 1990an. INTERNET AMAN

Secara teori, Yao bisa membelanjakan lebih banyak jika dia mendapatkan pekerjaan yang membayar lebih dari gaji bulanannya sebesar 8.000 yuan ($1.097), yang kurang dari seperlima penghasilan editor buku di Amerika Serikat, menurut situs ketenagakerjaan Glassdoor. Namun pasar tenaga kerja Tiongkok lemah, dengan pengangguran kaum muda mencapai rekor tertinggi di atas 21%.

Sektor swasta, yang menyumbang 80% lapangan kerja baru di perkotaan, masih dalam masa pemulihan dari tindakan keras peraturan terhadap industri teknologi dan industri lainnya. Para pengambil kebijakan telah berjanji untuk meningkatkan kredit kepada perusahaan-perusahaan, namun dunia usaha pada akhirnya terhambat oleh lemahnya permintaan domestik.

Cara lain untuk membuat orang-orang seperti Yao mau berbelanja adalah dengan mengatasi rasa tidak aman mereka. Banyak ekonom meminta Tiongkok untuk meningkatkan jaring pengaman sosialnya untuk menyeimbangkan kembali perekonomian. Di Beijing, tempat tinggal Yao, tunjangan pengangguran selama tiga hingga 24 bulan bernilai hingga 2.233 yuan per bulan, sedikit lebih rendah dari jumlah yang ia bayarkan untuk sewa kamar seluas 12 meter persegi.

Orangtuanya tinggal di pedesaan Tiongkok dan akan segera mencapai usia pensiun, setelah itu mereka masing-masing akan menerima pensiun tahunan yang sangat sedikit hingga 1.500 yuan. Yao menghabiskan 300 yuan sebulan untuk obat-obatan ayahnya, sama dengan biaya kelas dansa.

“Jika asuransi kesehatan pemerintah menanggung lebih banyak biaya untuk lansia, saya akan merasa lebih aman,” kata Yao. Ketidakpastian keuangan juga menghambatnya untuk memiliki anak, tambahnya. Populasi Tiongkok semakin menua dan menyusut, terutama pada kelompok usia 20-40 tahun, ketika masyarakat biasanya mencapai puncak konsumsi seumur hidup.

LANGKAH-LANGKAH Selama sebulan terakhir, berbagai departemen pemerintah telah mengumumkan lusinan langkah untuk meningkatkan konsumsi, dengan mengindahkan seruan dari pertemuan penting pimpinan Partai Komunis.

Kebijakan tersebut mencakup subsidi mobil dan peralatan rumah tangga, perpanjangan jam buka restoran, serta promosi kegiatan pariwisata dan hiburan. Yao tidak terpengaruh dan lebih memilih voucher konsumen, yang telah dikeluarkan oleh beberapa pemerintah daerah di Tiongkok, namun dalam jumlah yang terlalu kecil untuk dianggap penting pada tingkat makro.

Dunia usaha pun juga tidak tertarik. “Kami belum melihat adanya peningkatan permintaan,” kata Jens Eskelund, Presiden Kamar Dagang Eropa di Tiongkok, seraya menambahkan “hal ini lebih penting daripada mendukung sisi pasokan.”

Wang Jiliu, 45, yang memiliki bisnis katering di pulau Hainan, Tiongkok, mengatakan pendapatan menurun, sebagian karena pendapatan masyarakat tidak banyak meningkat sejak pandemi. Hal ini, pada gilirannya, memengaruhi kebiasaan belanjanya sendiri.

“Saya berpikir dengan cara yang sama: Saya juga akan mengendalikan keinginan saya untuk berbelanja,” kata Wang. “Dulu, kami biasa makan di luar dan bepergian, dan hal ini tidak lagi kami lakukan.” Usulan untuk langkah-langkah sisi permintaan dari para ekonom mencakup layanan publik yang lebih baik dan lebih luas, manfaat sosial yang lebih tinggi, memberikan kekuatan tawar yang lebih besar kepada pekerja, atau mendistribusikan saham perusahaan milik negara kepada masyarakat.

Tapi siapa yang membayar? Beban tambahan pada dunia usaha – melalui kontribusi kesejahteraan yang lebih tinggi, misalnya – merupakan pukulan lain terhadap lapangan kerja dan pertumbuhan. Hal ini menyisakan sektor pemerintah, yang sedang menghadapi krisis utang daerah. Pemerintah daerah, meskipun miskin uang, namun kaya akan aset. Aset bersih perusahaan milik negara non-keuangan mencapai 76,6 triliun yuan pada tahun 2021.

Michael Pettis, peneliti senior di Carnegie Tiongkok, memperkirakan bahwa jika Beijing memaksa pemerintah daerah untuk mentransfer 1-1,5% PDB ke rumah tangga, Tiongkok dapat mempertahankan pertumbuhan saat ini. “Kekayaan dan kekuasaan pemerintah daerah, kalangan bisnis dan elit keuangan seringkali bergantung pada penguasaan aset-aset tersebut,” katanya.

“Salah satu konflik yang sangat besar kemungkinan besar terjadi antara Beijing dan pemerintah daerah mengenai bagaimana mengalokasikan berbagai biaya penyesuaian. Hal ini akan menjadi salah satu isu politik yang paling kontroversial selama dua tahun ke depan.” ($1 = 7,2904 yuan Tiongkok)

(Laporan tambahan oleh Laurie Chen di Beijing; Grafik oleh Kripa Jayaram; Penyuntingan oleh Marius Zaharia dan Sam Holmes)

(Cerita ini belum diedit oleh staf dan dibuat secara otomatis dari feed sindikasi.)